成都一向以强大的消费能力而闻名，这个追求安逸生活的城市里，逛商场早就已经是人们生活的重要组成部分了。这个城市一直以来都是商业地产投资的热土，商业地产的起起伏伏也成为成都商业市场繁荣程度的晴雨表。

2018年3月下旬，上市公司财报季来临，在2017年的年度报告中，各家商业地产运营企业都会将前一年的运营情况以数据的方式进行量化的呈现，而各个不同地区商业地产市场的表现也藏在这些数据之中。锐理选取了几家较有代表性的房企的报告，通过“冰山一角”的数据，来一窥成都商业市场在过去一年的表现。

进击的核心商圈

首先，我们来看看成都现在最热门的商圈——红星路·大慈寺商圈的情况。

在这个商圈中，太古地产和远洋地产合作打造的远洋·太古里和九龙仓的国际金融中心（IFS）比邻而居，两个目前成都软硬件以及运营理念都最为先进的大型商业体，让传统春熙路商圈的光芒明显被红星路·大慈寺商圈所掩盖。

成都远洋·太古里

在太古地产的2017年业绩报告中，也特别地将成都远洋太古里项目单独提出：

成都远洋太古里：二零一七年的零售销售额上升百分之四十九。该项目成为成都的购物地标，备受欢迎。于二零一七年十二月三十一日，商场的租用率为百分之九十五，百分之九十二的可出租零售总楼面已经开业。

与2016年对比可知，成都远洋太古里的出租率从92%提升到95%，同比上升3个百分点，开业率从87%提升到92%，同比上升5个百分点。与2016年营业额上升78%相比，2017年的营业额上升幅度有所下降，但是2017年的绝对增长值仍然要高于2017年。

我们再来看看成都IFS的情况，在持有和运营成都IFS的香港九龙仓地产的年度报告中称：

成都IFS： 商场收入增长20% 至人民币七亿六千一百万元，年出租率为 99%。租户销售额激增 30%，人流则上升 18%。

与2016年对比可知，成都IFS在2017年的收入比2016年多增长了9个百分点，出租率上升1个百分点，而承租商户的零售额增长则从17%变成了30%，人流量的增长两年持平。

成都IFS

从太古里和IFS这两个成都的标杆级商业体的数据中我们可以看到，2017年红星路·大慈寺商圈依然保持着两位数以上的强势增长，这从一个侧面反映了2017年成都消费市场的发展速度依然不容小觑。

表现不俗的非核心商圈

那么，核心商圈如此迅猛的增长，是因为市场整体的快速增长，还是因为核心商圈把其他商圈的消费能力吸附过来了呢？

我们把注意力从核心商圈转移开，看看非核心商圈商场呈现的数据。

首先是华润置地旗下的成都万象城项目，华润万象城位于城东的万年场区域，和由多个商场组成的红星路·大慈寺商圈以及春熙路商圈不同的是，这个购物中心以一己之力，承担起为整个板块提供商业配套的任务。

成都华润万象城

在华润置地2017年的年度业绩报告中，详细列出了该公司持有的所有商业物业的数据：

成都华润万象城：2017年，租金收入2.97亿元，出租率95.4%，与2016年相比，租金收入同比上升21.3%，出租率也上升了2.3个百分点。

值得注意的是，2016年成都万象城的营业数据相比2015年有所下降，而2017年则已经大幅度超过了2015年的水平，这或许说明在商业市场回暖的同时华润万象城自身也经过调整，在2017年实现了更佳的业绩。

城市的另一头，成都武侯区中粮大悦城在西南方向也为武侯新城等板块提供着商业配套，在大悦城2017年的业绩报告中我们可以看到：

成都大悦城：2017年租金收入1.41亿元，出租率93%，平均租金126元/月/㎡，租金收入同比上升24.78%，平均租金同比上升9.52%。

可见，成都中粮大悦城也同样在2017年获得了不错的业绩。

成都中粮大悦城

茂业商业在成都持有4家百货商场和3家综合性超市，4家百货商场分别位于成都春熙路、盐市口、天府广场和高升桥。虽然没有将每家百货的数据单独列出，但是也可以看到茂业在成都区域的销售增长额为4.91%，这在一定程度上说明日渐迟暮的百货行业仍然在成都市场勉力前行着。

这些数据都说明，成都2017年的零售商业市场转好并非只是在核心商圈呈现的个别现象，在多个商圈的多种形态的商业体中，都或多或少有所体现。

社区商业同步发展

上面说到的都是集中式商业，那么与我们日常生活密切相关的社区商业是不是也能从上市公司财报中看到呢？

在成都本土的上市公司红旗连锁的2017年的年度财务预报中，我们也可以看到成都非集中式商业在这一年同样获得令人瞩目的增长：

公司 2017 年度与上年同期相比，营业收入增长 9.70%，归属于上市公司股东的净利润增长 14.18%，销售增长主要是公司 2017 年进一步加强大数据的运用及分析、各项费用的增长速度较以前年度有所下降，对门店商品结构进行调整、提升门店管理效率、加强内控管理等措施，使经营业绩有所增长。

成都随处可见的红旗连锁

红旗连锁的利润增长速度快于营收增长速度，这侧面说明了这家本土的社区连锁商超在赚钱方面更有效率了，当然，如果整个城市商业环境不是正向发展的话，这样的增长是难以实现的。

锐评：让每个成都人记忆犹新的是，在2015~2016年，成都零售商业市场在经济基本面和网络购物的冲击下进入了盘整期，整体表现偏弱，在几年的盘整之后，在2017年已经呈现出了一些重新进入高速发展的迹象。

根据锐理统计到的数据，2017年，全成都房地产市场商业产品总销售面积为87.37万㎡，为2010年以来销量最大的一年，总体供销失衡的态势在这一年也很大程度上缓解，2012年以来供远大于求的情况在2017年也已经得到了扭转。在住宅市场收紧之时，投资者投资商业地产的时机也悄悄到来。

成都商业地产供求量走势

虽然在这一年里，我们也看到了美美百货撤店等商业市场盘整的余波，但是随着成都国家级中心城市地位的不断显现、城市功能分区的不断推进，这个城市本身蕴藏的消费潜力也将持续被挖掘下去。而随着商业零售市场重新回到高速发展的轨道之中，成都的商业地产市场恢复往日的荣光或许可以期待。