5月28日晚，国兴融达地产股份有限公司（国兴地产）发布公告称，其大股东重庆财信房地产开发有限公司（财信地产）的实际控制人卢生举许诺，将通过若干方式避免与旗下上市公司的同业竞争，并计划于2018年开始，将财信旗下的地产业务注入到国兴这一壳资源平台中。

倘若计划成功执行，财信将实现其地产业务的整体上市，这也是继龙湖、英利、金科、东原之后，重庆最有望成功上市的民营房企。而一向低调隐秘的“财信系”，也逐渐步入到资本市场的前台，为世人熟知。

图谋三年 收购壳资源

实际上，财信地产的母公司重庆财信企业集团早在4年前就已开始布局国兴，并成为其第二大股东。但真正完成对该壳资源的控制，则是在去年的8月份，整个过程历时近3年。

上市公司公开资料显示，国兴地产前身是西南化机，1997年6月上市，后更名蓝星石化。2007年，北京融达入主，又更名为国兴地产，注册地迁到北京，北京融达将旗下房地产注入。此后，由于地产调控措施的强化，北京融达的开发经验不足，国兴地产业务空转，而北京融达则意欲退出房地产市场。

2010年12月，国兴彼时的大股东北京融达将其持有的9451万股中的3602万股，以9元/股的价格转让给财信集团，使其成为第二大股东，持股比例19.9%。随后，财信集团又数度借款给国兴地产，以支持旗下唯一的地产项目“重庆国兴北岸江山”的正常运作。

故事到此似乎就告一段落，财信相关人员也曾公开表示，此为正常资本投资运作，短期内并无上市计划。不过在2013年8月，国兴地产突然宣布，其第一大股东北京融达与第二大股东财信集团分别向后者的全资子公司财信地产转让1810万股及3602万股的股权，转让价9.2元/股。交易之后，财信地产成为了国兴的第一大股东，控股比例达29.9%。

在此仅仅数天之后，国兴地产再度发布公告称，欲向其大股东财信地产非公开发行2.4亿股，募集14.9亿元现金，倘若完成后，财信地产的持股比例将达到69.86%。显然，财信以求进一步控制国兴的意图非常明显，节奏陡然加速，不过，此次操作因同业竞争等问题并未获批，直至今日仍然搁浅。

据相关人员透露，去年4月，财信才单独成立了主导其地产业务的集团公司，以求做大二级市场业务，随后才开始正式布局相关的上市路径，进而以地产公司的名义控制壳资源。而本次财信因避免同业竞争而公布的资产注入计划（上市计划），也正是其上市路径中的一部分。

神秘的资金链

与此前重庆的多家上市房企不同的是，财信的低调已近乎于神秘，哪怕在其作为主营业务的房地产领域都是如此。

根据财信集团的官网描述，该公司创办于1997年，是一家以房地产、环保、金融为主，兼具城市基础设施投资和矿业资源开发的大型企业集团。业务已拓展至北京、上海、深圳、成都、郑州、等国内一二线城市及海外市场，截至2013年末，财信集团资产规模超300亿元，年经营收入逾100亿元。

而根据该集团公司大事记的相关事件来看，房地产业务无疑是贯穿整个企业发展的最重要核心。不过笔者仔细梳理财信成立以来所开发过的所有房地产项目后，惊奇的发现，财信在重庆的十余年里，仅仅完成了7个项目的开发，且规模并不大，其中有2个还是位于荣昌与潼南两个区县。

2003年左右，财信于重庆渝中区人和街附近开始了其首个项目“人民花园”的开发，建筑面积不到8万方；随后，财信前往江北观音桥修建一座不到9万方的商业地产项目，不过在建成后，财信并未自持，而是整体打包转让给了重庆知名的百货零售商“新世纪集团”作为其位于观音桥商圈的门店使用。

接下来，财信继续北移先后在五里店开发了“山水天成”住宅安置小区，以及不超过10万方的商业地产项目“弗瑞登红街”，后者的主要构成楼栋目前已经作为兴业银行大楼使用。紧接着，位于新牌坊电子校的“财信城市国际”项目上马，总建筑面积30万方，这也是财信在重庆主城开发过的首个大型项目，不过整个周期持续了近4年，直到2012年才整体收尾。

事实上，不难看出，财信的地产板块在重庆主城的近十年里的拓展步伐非常缓慢，这且不与龙湖、金科、协信等企业的数十个开发项目相提并论，就连与同样低调的东原相比，都相去甚远。

奇怪的是，在2010年后，财信一手斥资数亿元在资本市场上玩得风生水起，另一手又分别上马了沙滨城市、渝中城、江北嘴广场、赖特与山等多个重量级地产项目。然而从财信布局得其它业务板块来看，环保领域显然不能为企业提供足够的现金流，并且，其矿产与金融方面的规模也并不大。那么，财信的钱究竟是从哪来的？

发迹于涪陵 壮大于一级开发

为深度了解财信这个企业，笔者通过多渠道的探访终于找到答案。

据重庆一家当地媒体的采访报道显示，财信集团发迹于涪陵，其董事长卢生举曾在涪陵东大置业任职，做过娱乐、商贸及一些小型地产项目，在20世纪末来到重庆主城发展。巧的是，与他同时代走出的还有金科的黄红云。

但与金科快速进入房地产不同的是，财信到重庆主城后，一度迷茫长达数年之久，先后投资过重庆保税区，希望介入船舶工业，也和川东造船厂进行过收购谈判，同时也担任涪陵榨菜集团的第二大股东，曾想并购涪陵榨菜，但最终未能如愿……

而根据另一位与财信合作过多年的资深从业人士的描述，财信决定以房地产作为其主营业务的时间是在2003年，随着首个“人民花园”项目的落成，财信才逐步步入正轨。然而财信的房地产业务并不止仅限于明面上的二级开发，在土地的一级整治上，财信也颇有功底。

目前重庆的许多知名楼盘都有财信运作的身影，其中最为出名的当属2009年的保利鸿恩寺地王。彼时，保利通过89轮举牌，击败万科与龙湖等多家知名房企，以38.1亿元的总价强势拿下，而该部分地块的一级整治就是财信完成的。

除此之外，财信还先后完成了溉澜溪金科廊桥水岸、观音桥隆鑫中心、寸滩联合国工业品采购基地等知名项目的一级土地整治，而由于上述土地位置的极其稀缺，财信的利润可想而知。

在土地市场赢得了足够的资本后，财信才逐渐将工作重心转入二级市场，并开始崭露头角。

全产品线布局 欲成国内一线房企

目前，财信正在开发的房地产项目几乎覆盖了该领域中的所有产品形态，包括其位于重庆大足龙水湖的旅游地产项目、位于重庆渝中区的城市综合体项目、位于重庆铁山坪的纯别墅高端项目以及位于重庆江北嘴的商业综合体项目，财信在重庆已做到了5盘齐发，这与数年前相比已经取得了重大的改观。

而更令人好奇的是，对于这个即将上市的房产企业，且在这个较为敏感的时间之内，财信将会选择怎样的对外扩张之路？笔者从财信相关人员处得到的答案是，目前企业内没有相关信息的定论，还不清楚。

不过在财信地产的官网上有这样一段话语的描述，“未来2~3年，财信地产将通过有步骤的区域开发布局和上市等计划的实施，实现累计开发规模超过1000万方的战略目标，逐步成为国内一线房地产大型企业。”

而截至2013年底，财信累计完成开发及在开发房地产总量已近800万方，那么，较为保守的估计，财信在未来3年内还会新增200万方的项目，换成每年就是近70万方，其实这个规模并不小。

与此同时，财信在此前数年内，还先后奔赴成都与河南进行了单个项目的开发，实现了跨区域的战略布局。不过到目前为止，尚未有公开的信息表明，财信在上述两个外省区域还取得过后续的开发用地，不过这必定会成为财信对外跨区域扩张的可选跳板之一。

立足于重庆，择机进入外地市场，这似乎所有的在渝上市房企的对外扩张之路，而财信地产的未来选择究竟会如何，锐理地产网仍将持续关注。