6月26日，SOHO中国发布公告称：于2014年6月25日在香港交易所回购105.65万股，耗资627.0539万港币。

这只是SOHO中国6月股票回购的系列动作之一，查看SOHO中国的公告，6月以来，SOHO中国共17次回购自身股票，几乎间隔1到2天就发布一次股票回购公告。

6月12日SOHO中国累计回购股数为1649万股，到6月25日的公告显示，累计回购股数已经增为4994.85万股，按照每股最低5.8港元计算，最近半月内SOHO中国每天花费1544万港元回购自家股票。

其中耗资最大的一次回购发生在6月20日，耗资8773.5万元，回购1500万股，之后五天，又连续投入共计3135万元进行回购，回购共计540万股。

回购意图之一：稳定股价

“超过亿元的回购股份算是非常大的金额了，这只能说明公司股价被严重低估，大股东回购维持股价稳定，是让市场对公司未来远景持有信心的表现。”有证券分析师认为。

资料显示，2008年6月至11月21日，SOHO中国10多次回购公司股份，耗资9610万港元，回购了约2973万股公司股份。当时潘石屹就在回购股份后，公开表示回购自家股票是价值投资。“我们主要是让SOHO中国购买最有价值的资产，而SOHO中国目前股票市场价格被严重低估了，所以我们开始购买。”

不排除今年的回购动机和当时一样，为稳定股票价格，稳定市场信心。而市场低迷也是今年和2008年下半年相似的一个特点。不同的是，2008年11月回购时，SOHO中国每股报价2.62港元，而今天，SOHO中国的股价已经是6港元左右了。

有分析人士指出，“通过回购、增持等方式对股价施加影响，短时期内难以奏效。”房产股票受制于经济大环境的影响，市场反弹空间有限。目前回购行为短期内仍难以改变下跌局势，那么SOHO中国的执着回购还有什么目的呢？

回购意图之二：业绩下滑，为交半年报

2012年8月，SOHO中国宣布从散售的商业模式改为持有出租物业，由“建设-销售”向“建设-持有”转型。SOHO中国2013年年报显示，SOHO中国2013年营业额为146.21亿元，较2012年的161亿元下降9.43%，毛利润率为55.5%。其中出售物业单位所得143.42亿元，合同销售金额约46.87亿元，投资物业的租金收入仅为2.79亿元。SOHO中国的转型，在2013年来看，并未取得业绩上的成就。

为优化资产，今年2月SOHO中国卖掉上海的两个项目（上海SOHO海伦广场和SOHO静安广场），获得52个亿的现金持有量。有分析人士认为，待SOHO中国现有项目全面投入运营，2014年SOHO中国的租金收益将会有所增长。

5月，SOHO中国在香港举行的股东会上，潘石屹表示：SOHO中国转型，现在来看是成功的。潘宣布“公司物业出租情况超过了预期。我们计划7月份以后可能把凌空SOHO租金从5元/平米/天提到7元/平米/天。到今天为止，北京和上海的团队已经完成了全年的任务。”潘还表示北京将来租金可能还会有较大的涨幅。

虽然物业出租传来利好，但整体业绩的下滑情况，也需要SOHO中国出手让股价得以保全，让即将到来的半年报更好看点。

回购意图之三：取得绝对控股权，图谋转型深入

虽然去年业绩不理想，SOHO中国也看到了商业自持带来的现实业绩，并且在2014年继续坚持转型。那么“逢低吸纳”，趁房产股目前的走低时机，大量回购，取得更大控股权，就是一种战略准备。

“逢低吸纳，取得绝对控股权，为下一步全面开展商业自持运营，提供资本配置方面的支持。”锐理数据总部品牌营销中心总经理郭洁认为，结合SOHO中国的转型进度来看，SOHO中国股票回购行为的背后，暗藏商业地产运营的深度心机。

据郭洁分析，从国际经验来看，商业地产的自持运营，包括其中的资产分配与运营，是商业地产发展的必然趋势，SOHO中国的转型就是回归主流，为全面实现这个转型，就会取得绝对控股。“现在逢低吸纳，证明SOHO中国是非常明智的。”