在本文中，我们选择了总资产超千亿元人民币房企，包括：世茂、龙湖、招商、金地、融创五家企业，通过分析比较半年报中的数据，我们试图发现：

1.这半年来谁家的资产利用综合效率更高？

2.通过比较资产负债率，分辨出房企中的激进派与保守派。

3.比较现金情况，看谁家实力更强，更能抗风险。

世茂盈利能力进入前三强

在监控的十家总资产在千亿规模以上的上市房企中，今年1-6月的资产利润率能达到4%以上的，只有三家：碧桂园、恒大、世茂。

有分析指出，在上半年市场冷淡情况下，世茂仍能维持行业较高的毛利率，表明世茂通过战略调整和修炼内功，企业运营力获得持续提升。

与之形成鲜明对比的是金地，仅4.22亿的利润总额，比之上千亿规模的总资产，将资产利润率拉低至0.33%，金地半年报中认为利润率的下降主要是由于公司前期降价促销产品及其他低毛利产品持续进入结转期。

另外，回款情况也拖累了金地的财务报表中的利润数额：金地半年报显示，已销售尚未结算签约面积约427万平方米，已销售尚未结算签约金额约546亿元。

（表中当期利润总额、当期总资产、上期总资产数据单位为：亿元人民币）

融创：负债率高，下半年将更谨慎

从资产负债率来看，融创采取了更激进的财务策略。融创以82.9%的高比率，在资产负债率数据上，位于十个千亿规模级上市房企之首，第二名万科以78.93%的资产负债率排其后。

在此高负债率之下，融创半年报中表示下半年会继续把握行业调整契机，寻求并购机会，但会保持谨慎“如果没有特别合适的机会，宁可持有现金，也不获取一块纠结的土地”。

（表中当期总资产、负债总额数据单位为：亿元人民币）

龙湖：谨慎拿地，保持现金安全

从货币资金持有量看，本文选取的千亿级规模房企中融创、龙湖、世茂的货币资金数据都有增长，特别是融创2014上半年货币资金较去年底增加了44.03%，成为这一梯队的“现金王”。

融创半年报称其销售额在行业排名中上升到第九，在北京、天津、上海、重庆、无锡、苏州等地销售额位居前两名，业绩持续稳定增长支持了账面现金的增长。

而龙湖半年报称：保持精准的供销存管理和现金流安全是公司经营的第一要义。因此上半年龙湖也采取谨慎拿地策略：一是在容量丰富且团队成熟的北京、成都、杭州等一二线城市拿城区地块；二是以低价收购和股权合作方式，在南京和佛山两大新城，收储“近城区”项目。

另外，招商地产上半年逆市扩张之举，导致了货币资金的大额缩减。

（表中当期总资产、当期货币资金、上期货币资金数据单位为：亿元人民币）