金秋九月，万科（专题阅读）又讲了一个动物的故事。

上一次是6月5日，讲故事的人叫郁亮，万科总裁。郁亮通过对斑马“到底是白底黑纹的，还是黑底白纹”的追问，来阐释万科对市场的看法：在大家都乐观的时候要保持警惕、在大家都悲观的时候要有信心。郁亮认为，房地产已经度过黄金岁月，进入白银时代。

这一次是9月15日，讲故事的人换成了毛大庆（专题阅读），郁亮的副手之一、万科高级副总裁、北京万科总经理。

郁规毛随，毛大庆也选择了一个“只有黑白两种颜色、从来没有彩色照片的动物”——大熊猫，以熊猫为喻，来讲万科在这个时代、这个市场中的存在。

大熊猫的三重特性：存在时间长、适应力强、国际性

无论斑马，还是熊猫，企业家讲故事，终究是为了说企业的事情。

毛大庆拿熊猫要说明什么？

第一，大熊猫存在时间很长。“大熊猫比斑马的历史更久远，迄今存在了800多万年，同时期存在的剑齿虎、剑齿象这些动物已经灭绝。”毛大庆以大熊猫存在的时间长久，引出万科的存在。今年是万科成立30周年，代码000002的万科在深交所上市也超过23年。同时期上市代码在000001到000009的企业，有的已经不知道去哪里了，而000002始终活跃在大家的视野里，就是万科。

第二，大熊猫适应能力强，不断进化。正因为这一点，大熊猫才能长久存在。气候变化带来食物危机，大熊猫成功从肉食动物进化成以竹子为主的杂食动物，这是一种对外部环境的适应性。

万科呢？从住宅产品提供商到城市综合配套服务商的转型，也是一种对外部环境变化的适应。而在这种适应的过程中，正如大熊猫找到了竹子这个生存工具，万科也找到了“互联网思维”这个新时期的工具。

毛大庆说，今年6月5日（注：也就是郁亮在京发表“斑马论”的日子）之后，北京万科做了三件事情：第一，引入运用了百度的LBS技术服务（即基于位置的服务），打造集合消费者、商户和运营商的商业生态系统。第二，和途家签约合作。第三，和链家发布O2C战略。这些合作本身都基于一种大数据应用模式，都是互联网思维影响下的落地举措。

第三，大熊猫的国际性。毛大庆说，中国开展熊猫外交，但在熊猫出国期间自始至终都没有丧失对熊猫的所有权，外国还要支付熊猫的租金等。

大熊猫具有国际性，万科也在推进国际化。特别是在商业项目上，万科在引入国际资本合作，推进“轻资产重运营”的战略，如已经披露的与凯雷资本合作的意向、上海虹桥万科中心引入国际资本持股90%，等等。而在商业项目资本化的同时，万科保持着后续开发及运营权，并将从中获得高于股权比例的收益。

一个硬币的两面：斑马论与熊猫论

从6月到9月，从“斑马论”到“熊猫论”，可以看出万科对白银时代的认知、应对渐成体系。当然，这个过程早在2011年郁亮提出“房地产进入下半场”之后已经开始，现在只是以一种更形象、更巧妙的说法向全行业传播万科的声音。

我们不确信毛大庆抛出熊猫论是否经过集团层面的同意，但“熊猫论”本身与“斑马论”是一脉相承的。

郁亮的“斑马论”，表明了万科对市场的看法，体现的是一种认知判断；毛大庆的“熊猫论”，强调的是万科应对市场的做法，体现的是一种行动取向和结果期待。而强调万科的适应能力，本身也是因为市场的变化，是一种对白银时代的积极应对。

作为万科的高级副总裁、郁亮的副手之一，毛氏话语依然体现出一种郁式风格，没有逾矩——正像毛大庆（专题阅读）所言，也是用“同样只有黑白两种颜色的动物”来说事儿；但同时毛氏观点又是对郁式观点的一种补充，或者说一种发展，使万科的“黑白论”更加完整，体现出“知与行”这样一种硬币的两面。

巧合的是，面对北京媒体，郁亮和毛大庆阐释自己的观点都是在万科商业活动上。拓展商业地产业务，也正是万科应对房地产从黄金时代进入白银时代的一个积极策略，是万科向城市综合配套服务提供商转型的重要内容。

“黑白论”下的斑斓愿景

郁亮的斑马论、毛大庆的熊猫论，都是用黑白两种颜色的动物，鲜明阐释了万科对市场走势的看法和自己的做法。合二为一，我们姑且将两者合并称为万科的“黑白论”。

黑白两种颜色很简单，但在这两种颜色的背后，万科在做的事情、展示的愿景却是色彩斑斓的。

2014年前8月，万科销售金额达到1294.7亿元，同比增长14.6%。住宅主业销售规模业绩增长的同时，整个业务质的提升也表现在多个方面。但以住宅为主的传统房地产利润率下降是大势所趋，“弯下腰就是金灿灿的”（万科董事长王石语）的时代一去不复返了，万科的发展也需要另辟蹊径。

今年上半年，万科房地产业主毛利率下降、结算净利率持平，主要原因就在于投资收益的大幅增加。这又主要源于联营合营公司实现的万科权益利润。这也是“小股操盘”轻资产战略的收获之一。

同时，万科轻资产战略在商业领域已经开始有所斩获，万科商业地产领域的探索已经获得国际资本的认可。例如，9月4日，万科与拥有新加坡政府投资公司（GIC）背景的RECONANSHANPRIVATELIMITED达成协议，以约16.51亿元的价格出售上海虹桥万科中心90%的股权。此外，根据记者了解，万科首个购物中心项目、北京昌平的金隅万科广场，与国外资本的对接也基本尘埃落定。北京万科将适时发布消息，金隅万科广场很可能将改名，但万科也仍将保留运营权。

目前，万科的商用业务资源总量接近2000万平方米。2014年底到2015年年初，东莞长安万科广场、北京中粮万科半岛广场等8个商业项目计划开业。未来3年，北京、武汉、深圳等城市近20个项目也将陆续进入运营期。

根据轻资产重运营的策略，万科的商业项目推进资本化，将一方面有助于加速资金回笼、降低风险，另一方面又有助于提高投资收益、扩大新拓展规模。

这一战略不仅适用于万科的商业地产，也适应于万科的写字楼业务。7月24日，北京万科发布了写字楼三大产品线，从高到低包括万科中心系、金域国际系和万科天地系。

而为提高商业运营能力，万科技术方面拥抱互联网的探索也值得一提。

9月15日，北京万科还演示了在金域万科广场上线试用的V-in系统。该套系统与百度合作开发完成，通过云端大数据分析，针对不同消费者设定个性推送“菜单”，万科也可以根据该系统大数据的分析报告，为商户经营方式等提供参考，更可以协助万科商业团队进行科学理性的经营分析。例如，借助这套系统，万科可以知道商场内哪个品牌店去的人最多，可以掌握顾客的消费习惯等。

正如毛大庆所说，互联网思维到底是什么，可能没人说得清。但在郁亮带领高管到互联网企业参观学习后，万科各区域公司多种多样的探索，正是郁亮倡导互联网思维的结果。例如杭州万科依托淘宝推出的“账单抵房款”营销活动。再如万科在京与链家的合作，同样也是“理解新规则、寻找新伙伴、运用新工具”（郁亮语），依托链家的渠道，直接促进了项目销售。

住宅、商业、写字楼、养老服务、旅游产业，轻资产战略、互联网思维、国际化，万科在房地产白银时代的适应性努力是多维的。而上层开启了改变的步伐，基层探索的裂变则可能是现在无法预料的。