7月31日，招商局置地发布公告，称该公司作为借款方，就1亿美元定期贷款融资与一间银行订立贷款协议，贷款融资自贷款协议日期起计，为期36个月。

招商局置地是招商地产目前唯一的外资窗口，此次融资公告后仅4天，招商局置地再出新公告，宣布斥资12.13亿元人民币，向母公司招商地产收购广州招商房地产49%股权，加上之前已经持有51%的股权，广州招商至此成为招商局置地的全资子公司。

招商地产称，此次资产重组将有效夯实招商局置地的业绩基础，壮大境外平台，拓展融资能力。有投资人认为招商局置地经历“母企注资、破壳重生”后，将更受市场看好。

在2013年中报中，招商地产提出未来五年实现千亿元收入、利润百亿元，进入中国房地产企业十强的战略目标。业内人士分析认为，自贺建亚掌舵后，一向以稳健温和著称的招商地产，未来规模增长有望进一步加快。

从2014年上半年的大规模购地、到5月的商业地产资本运作、到7月的融资与资本重组，招商地产今年大有逆市扩张的趋势。

积极购地，志在再上规模

贺建亚表示，充裕的现金流和境内外双融资平台优势，为招商地产现阶段的发展提供了有利条件。

去年12月11日，招商地产发布公告称，公司控股子公司招商局置地有限公司（简称“招商局置地”，00978.HK）发行的5亿元美元债券已获得香港联合交易所批准上市及买卖。这是招商地产境外融资平台首次成功融资。

资料显示，招商地产2013年综合资金成本5.23%，同比下降0.76个百分点，在“招保万金”四大房企巨头中成本最低，融资成本优势异常明显。

凭借资金优势，去年起，招商地产开始了规模扩张之路。

据招商地产2013年报显示，招商地产当年新进昆明、大连、宁波、南宁、杭州、烟台等6个城市，通过招拍挂、收购等多种方式，新增项目资源666万平方米，其中公司权益面积497万平方米。截止报告期末，招商地产在全国已进驻25个城市，项目储备超1300万平方米。

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据统计，招商地产2014年上半年共斥资118亿元，拿地16宗，新增项目主要集中在南京、天津等二线城市。有媒体报道，招商地产今年以来新增土地储备权益建面达到408.55万平方米，是去年全年销售面积274万平方米的1.5倍。

在今年上半年众多房企谨慎拿地、全国土地市场趋冷的环境下，针对招商地产的积极拿地行为，招商地产董事总经理贺建亚表示，“在一个企业到三、四百亿的时候，再往上上一点规模，这个阶段是需要（增加土地)，一方面是有效城市覆盖面问题，另一方面是目标核心城市深耕问题。招商地产在这样的时期两方面的需要都要满足。”

基于招商地产的实力，贺建亚认为，“我们觉得在中国未来十年、八年的发展空间里能够在30个左右的城市是足够了。”

目前来看，再上规模，成为招商地产的重要目标。

转型调整，商业运营发力

业内人士认为，利用香港高效的资本平台，可以为招商地产非住宅业务的发展提供支持，也为持有的产业园、商业地产提供证券化的可能。商业方面，2011年底，招商地产成立深圳招商商置投资有限公司，作为旗下商业地产的发展平台。2013年底，媒体称，招商地产将构建境外融资、商业运营、社区智慧服务三大平台。

2014年4月15日，招商地产发布公告称，公司拟以旗下位于深圳的蛇口科技大厦、招商科技大厦二期、花园城数码大厦、蛇口花园城商业中心、新时代广场五项资产及出资300万现金，分别设立五家子公司。

消息称，招商地产将聘请专业评估机构对上述五项资产及其成立的五家子公司100%股权进行价值评估。五家子公司成立后，全部股权将在产权交易所进行公开挂牌并转让。

有分析人士认为，虽然目前国内房地产信托投资基金(REITs)发展还未成熟，但房地产金融化是一个趋势，招商地产此番行为，是为旗下房地产项目融资证券化做实际筹备。

半年报业绩下滑，扩张效果面临考验

7月9日，招商地产公布6月份实现签约销售面积20.73万平方米，同比减少16.48%；签约销售金额35.74亿元，同比减少34.69%。

1-6月，招商地产累计实现签约销售面积121.82万平方米，同比减少10.47%；签约销售金额179.00亿元，同比减少10.35%。按照招商地产早前公布的500亿元目标计算，招商地产上半年仅完成其目标的36%。

根据相关机构最新公布的房企月均去化数据显示，招商地产上半年的月均去化率为41%，排在2014年上半年去化率榜单的第四十位，较月均去化率46%的金地落后十个名次。

并不理想的半年报，或成为招商地产加速调整的诱因。

作为股民心中“招保万金”四大龙头房地产企业之一，招商地产的销售规模却还在几百亿，相距第一军团千亿规模甚远。在目前行业集中度加速提升的大环境下，招商地产也不再能保持从容的发展速度了，今年起扩张布局、重组资产、商业转型等等举措陆续出台，这些举措的效果，有待后续市场验证。